原版本185页的例题的第三问，问的是需要什么调整，答案是说要把这些年的由于PE增长带来的51.3%的增长除以年份，在截图的note中写着，如果是5年，就除以5，然后从第二问中的计算结果中减去这个计算值，但是第二问的计算中已经是按照PE的增长是0 的情况计算了，为什么还要减去呢，那就是负增长了

老师，R35课后题的第2题，答案中说the portfolio is managed against a benchmark，说明是这里是使用的relative收益的，但是我在题目中没有找到类似描述？这是如何判断的？

老师，是股债都是波动率与收益率呈反向关系吗？债券波动率大risk premium大，r大，此时是不是收益率是增大的呀？那这时候不就是波动率与收益率同向变动了吗（风险越大收益越大的道理）？我还有个理解是r大以后债券价格下跌，此时收益率为负，这时候波动率和收益率是反向关系了。不知道哪个理解对。另外不知道收益率和折现率（要求回报率）是不是一个意思呢，感觉不是，但又感觉收益不就应该是要求回报吗

老师，原版书第六本R36部分，第250页，我画圈的地方，the wider the dispersion of distribution具体是指什么的distribution？

另外老师，课上老师提到后期会有帮大家整理固定表述的课程，这个后面确实会有吗？另外对于咱们金程自己的casebook做完以后会有类似经典题一样的讲解课吗

老师，请问既然协会说考纲没变，那去年金程各个阶段的课和今年变动大吗？如果不大的话打算还用去年的笔记和讲义做基础加快下速度，今年不是提前一个月考试么，另外咱们casebook也没变化吧？

老师，MOIC和IRR对比的例题里选项A是stale pricing，这个选项是什么意思呢？滞后定价吗？这个纪老师说是流动性差的意思，这里不太懂

老师，此题选项B不懂啥意思，请老师再解释一下，谢谢老师

老师，这里有个疑问，豁免的是特定股票吗？但一般对冲基金赎回的是钱吧？钱有需要豁免的吗？如果不想卖一些股票，卖别的不就好了，为啥要再强调豁免呢？

原版书P157 Monitoring the investment program的example9 第二问里，我知道由于预期经济下行，所以要降低股票和hedge fund的仓位，把资金转移到现金和债券里去，但有几个问题： 1.为什么cash的比例可以超过上限？（上限是5% 可是它的proposed持仓里是10%） 2.private investment（标黄的后三个）为什么要这样调整？为什么单独调整了private real asset的持仓？这个5%是为什么呢？