185***242021-03-20 11:16:37
185***24原版书课后题R19第21题，为什么可以通过减小凸性降低非平行移动的影响呢？老师讲课说的是只要非平行移动应该加大凸性获得涨多跌少的效果呀。什么情况的移动下降低凸性好，什么情况下提高凸性好呢？
回答（1）
Vincent2021-03-22 20:01:00
Vincent同学，晚上好。
我们在学习Convexity的时候，有个计算公式，公式的分子上是Dispersion，也就是现金流的离散程度。
那么如果现金流的离散程度越大，Convexity越大，涨多跌少的影响程度越大。那么如果利率变动，将会导致资产组合和负债的匹配发生错配问题，例如负债因为涨多跌少涨的更多，或跌的更少。
那么这里题目的问题是如何减少这种结构风险，即上述描述的减少组合凸性。
并非什么情况都是加Convexity，要看题目说明的情况，并且加入Convexity也需要付出成本，成本和收益的权衡也需要衡量。
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