为什么这道题老师说，不给卖GBP。。。。。

为什么预计贬值，我就不去做空，不要hedge呢？

请问第一道例题中为什么直接把A K L百分比增量相加，不用考虑系数α和1-α了吗？

老师 是要把两两之间的全部算一遍吗才能知道最高收益？

（忽略截图，提问的位置错了） 请问为什么执行价格越低，看涨期权的期权费反而越高？

老师，固守的2018年真题Q7的A问，问哪个portfolio最适合immunization，答案中先把免疫策略的三个条件列出来了，然后再挨个分析，这个顺序感觉其实只写关键点也很费时间，我想问一下在考试中，这类题回答逻辑应该怎么样呢？

老师好，书后题P386 第13题选A，我是排除法求得的。请帮忙解释下涉及到这道题的条款在PPT哪页，多谢！

老师好，书后题P385第8题，没看懂这道题说的什么？您给翻译一下，再解释下为什么选A，多谢！

练习册上册 第55页 2014Q2的part C和D 想问下part C中的cashless collar和part D中的monetization是什么关系，总体来说都是stock+long put+short call这个策略对吧？但具体有什么区别？是不是因为设置的执行价格不同所产生的区别？除此之外还有什么不同？ 另外，如果put 和call的执行价格一样，这种策略就会变成一条直线，对于市场波动immunization了，对吗？

练习册上册第54页 2014Q2的part B 两个问题 1.我写purchase an out of money put. 这个可以吗？这个和答案写的第一点，购买一个更低执行价格的put的说法是否可以等同？ 2. 答案的第二点，我也写了buy a put+sell a put但是题目好像没有给出语境说大环境是上升还是下跌，是要用bear spread还是bull spread，所以我没有像题目那样明确写出short put at lower price. 答案为啥可以这么确定地写出价格？ 其次，我没看懂答案写的“lose downside protection”这个缺点，按照我左边画的图，这个策略上下都被锁定了，是我图画错了吗？