老师好，课后题。这里面的Expected inflation over next year，如果和汇率成反比，那么Short-term (1-month) government rate不也应该和汇率成反比么？？？？反正我觉得两个答案彼此之间矛盾，求解析，谢谢！

课后题22小题，请老师讲解一下。文章里面说esk/eur有溢价，用fordward对冲为啥是selling？然后roli yield的高低又是怎么推出来的

关于CDO分层 勘误以后的正确的分类方法 还请老师辨析一下，有点迷糊了

请问2018年的casebook下册第83页的B题目怎么理解？谢谢！

DB计划中的投资收益率和折现率是什么区别？最终都是使负债降低？

老师，关于implied assets，我有疑问。从退休时，他俩的human capital都是零，那应该选remained unchanged啊？

第13章课后题第18题。题目要求计算每种资产占总投资的最优权重。根据目标数据和表格中的最小预期回报率，我对目标1（Module C）和目标3（Module D）的资产及权重计算正确，但对目标2（Module B）的资产及权重计算错误。 在使用科学计算器时，目标2中给出的通胀率数据应被用于计算FV，然后再使用10年期99%成功率对应的最小预期回报率最高值（Module B：2.2%）返回计算PV。在科学计算器中先输入N=10，I/Y=3%，PV=0，PMT=100000，计算出FV=(1146387.93)，再将其除以1.03（因为通胀在第二年才开始发生，所以需要扣除一年的通胀率）得FV=(1112997.99)。之后，用最小预期回报率最高值2.2%=I/Y，PMT=0，N=10反推PV=895334.71，但这个数值和答案上所说的1013670并不一致。请问我在使用科学计算器的过程中，出现了什么错误？正确的流程应该是怎样的？谢谢！

第13章课后题第15题。题目中要求用反向优化（reversal optimization）方法求出各资产的最优权重，但题目并未给出市场和投资者个人的避险情绪系数λ。答案中给出的数字仅是根据各资产市值占总市值比重算出的隐含权重（implied weight），个人认为它并不算是最优权重（optimal weight）。此外，使用表1中各资产风险系数β、市场风险溢价5.5%和无风险利率2%算出的各资产预期回报率分别为cash 2.00%，US bonds 4.75%，US equities 9.7%，Global equities 11.35%，Global bonds 5.3%，这和题目中表1所给出的各资产预期回报率并不相同，分别有cash +0.00%，US bonds +0.25%，US equities +1.10%，Global equities +0.85%，Global bonds +0.60%的差距。这一差距来自何处呢？是否因为表1中给出的预期回报率实际上是效用函数的结果（效用值），扣除了风险所致的效用损失？谢谢！

这个题目看了答案也没抓住重点，这类题目的回答思路是啥？外汇对冲策略的交易成本分析？

练习册中册P24 2014年Q11的A问 Lam 我觉得他还有self- control bias 因为第二段的第二行：He has been saving for several years but.... The evidence indicates that sometimes he may choose to consume rather than saving, therefore he misses out the predetermined plan of funding his retirement. 另外，availability和representative有什么区别吗？ 除了availability有一个关键词可以是advertisement之外。正因为感觉两个特别相像，所以我没有写representative而是写了self-control