老师，这里关于fully integrated以及fully segmented我还是有些没理解。如果一个国家与全球资本市场紧密连接的话，他们之间的相关系数应该很高吧？如果相关系数等于0的话，那么全球资本市场的变化是不是就影响不了该国国内的投资呢？关于老师上课说的“分散风险”这个说法，我还是没有太搞懂

这里recession hedge部分的bond returns具体是指什么意思？如果inflation is caused by strong aggregate demand 健康通胀，大量投资者买入股票抛出债券，导致债券价格变低，那么如果bond returns适合yield to maturity同个意思的话，不是应该更高吗？ 还是说这个bond returns是指我先买了个bond，然后到期日之前把它卖了赚差价所获得的returns?

这个embedded collar, 是相当我 long 了一个collar 还是这个dealer long 了一个collar啊？ “”The formula, in this case, would require the investor to deliver all its ABC Corp. shares if the price of ABC shares in three years is less than $95. If the price of ABC shares is greater than $95 but less than $110, the investor must deliver $95 worth of shares. If the price of ABC shares is above $110, the investor must deliver $95 worth of shares plus the value of the shares above $110.“”书上这段话，看不懂

老师，请问为什么这里说gips条款是不适用于reits，可是笔记里却说房地产适用reits，还分为open-ended reits 和closeendedreits呢？

这题的第二点说restrict the list of execution venues disclosed in the document to only lit exchanges so it does not compromise anonymity when trading on dark pool trading venues，这句话后半句是什么意思没太看懂，老师能解释一下么

老师，这个题里面只能用协方差不能用相关性进行运算嘛？为什么我算出来相关性✖️资产的波动✖️市场的波动不等于协方差呢？

R24第3题，为什么关注了盈利能力不算关注成长？

算swap的notional pricipal这里为什么用1000除以swap的pvbp per million呢 为什么不直接用需要调的$1million的money duration直接除以0.046呢？

老师， 百题case4 第一题怎么做

老师，第三题，emerging market equity超额收益有5%, investment grade bonds是3%，为什么不是增加减少这两个