百题衍生品第一case第一题，这样netting算出来的15.3不应该是他的用成本吗？为什么 15.3又是fixed loan rate ，而且是用题目给的10.8才算出来了 15.3，又说15.3是固定rate那不是循环引用了

第24章课后题第5题。题目中的“portfolio characteristics at odds with its declared style”，意思应该是投资组合的风格与基金经理自认的风格发生了偏差，也就是所谓的风格飘移（style drift）。我个人感觉选项A（Furlings）应该是正确选项。原因是Furlings基金所偏向的风格中，有一条是选择“strong growth potential”（增长潜力较大）的股票，但就表2数据来看，Furling基金的平均EPS增速却低于指数。 然而，正确答案是选项C（Tokra）。Tokra基金以市净率、最近12个月股价涨幅、资产回报率（ROA）作为指标，分别显示出价值型/成长型、动量（momentum）、盈利能力（profitability）的风格。根据表2数据，Tokra基金的平均价格动量和净利润率高于市场平均值，说明这两点并没有偏离基金经理自认的风格。市盈率和市净率高于标杆指数，这体现出基金可能是偏向于成长型风格的。而答案中称，“the low level of sector deviation tolerated within the strategy weakens that explanation（这一策略中较低水准的板块偏差容忍度，削弱了（成长型风格）的解释）”。这应该如何理解呢？而选项A又为何错误（为何Furlings基金被认为没有出现风格飘移）？谢谢！

百题段_SS15 Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection_Case 6: Cameron Li and Rick Gleeson Scenario，第三题。这里有个问题，这个22.47就是四笔交易的价格简单算数平均算出来的，不是用购买的股数加权算出来的，这不应该进行加权吗？

垃圾债的empirical duration是负的，怎么理解？

所以implentation shortfall的四个组成部分是delay cost + trading cost + opportunity cost + commision fee对吧？我记得还看到过arrival cost，这个arrival cost不是implentation shortfall的一个组成部分是吗？

什么是动态对冲，动态对冲是为了让delta等于0吗

Volatility smirk 里面 otm put 和otm call哪个贵？

请问衍生品题目描述计算 value of option strategy，比如covered call ，不用加上或者减去期权费对吧？

确认一下，衍生品画图的时候这种拐点都是股价等于行权价格对吧？

历年真题——行为金融学question 4A 两个点是不是可以简写为：1、Belief that his outperformance would continue despite not outperforming in the past；2、Maintains a poorly diversified portfolio, with 50% of total assets held in 5 companies. Overconfidence investor may underestimate the risks, and consequently hold a poorly diversified portfolio 这样就得分点算都拿到了？其他是否可以忽略