老师，所以在taxable account里虽然我有substantial loss 但是我的税不是每年某个时点对于账户的总体盈亏收的，而是我账户里单笔投资每一次realize gain 或者有利息收入发生的时候每一笔各归各分开交税的，所以尽管我总体而已是substantial loss 我总还有一些些地方有gain 可以被offset 是这么理解吗？

老师，关于第二个bullet point ladder has much less cashflow reinvestment risk... 不是说到期早的有reinvestment risk 到期晚的是 price risk吗？用convexity如何解释这两种风险？

老师，根据笔记里tax loss harvesting 其实只是晚交税，如果后来买回来又涨了的话，省下的那部分税其实还是要再吐出来...但是好处在于我之前省下来的税再投资会有收益 那么其实这里A和B option之间的difference 是不是就是应该等于 我节税金额12000一年里产生的税后收益呢？ 201846-194,000=7846 而12000(1+1.8181)(1-20%)=17453.76 我没想明白我错在哪里，能帮我捋一捋吗？

老师您好， 黄金是以美元标价， 为什么老师说美元和黄金的相关性低呢？谢谢

第3题，为什么计算variance要加上residual risk 0.044？

为什么计算%△P/E要开10次更号，而不是（15-15.6）/15？题目求的不是之后10年的expected return么？

reading35课后题第三题不会做，不知道semideviation这个是要算哪个指标？

老师，如果收益率曲线更凸的话，对于butterfly和condor的组合应采取哪种策略呢？另外收益率曲线更凸的凸字和我们讲的凸或凹的形状有关系吗？曲线更凸其实是更凹了吧（收益率曲线冲刺笔记下册第39页曲线非平行移动章节的曲线形状是不是都是凹的不是凸的？中间鼓上去是不是凹的更明显不是凸的更明显呢？）

老师好，官网题。请核实下这个答案，我觉得这个答案有点不对，疑问我已经写在了截图中，谢谢！

E题没听懂，为什么3Billion*1%，这个1%哪里来的