SS6 R17关于roll yield的知识点，当基金经理有观点，即题目中给出了E(S)。老师讲解当F＞E(s)时，应该要用currency forward来hedge risk. 问（1）那此处的currency forward的操作是不是short FC，于positive roll yield时的策略相同。问（2）当F＜E(S)时，negative roll yield 书上讲解是不用hedge。但是老师讲解是negative roll yield，可以Long FC 或 short DC。此处有点糊涂了

ss10，case8，Q2，题干是说15years，为啥计算的时候，用10years？？

25分01，1 pair trading***老师一直所谓的赚取两α，这个α是什么？具体用公式如何表达，是否是portfolio return-benchmark return？2 题目答案说的risk free rate plus any α generate，为啥还有risk free rate产生？

这种上午题，每一个大题一般都会有ABC问，举个例子，一段文本描述然后提问A，再一段文本描述，给一个提问B提问C放一起，我想确认两个事情，1 这意思是不是B问绝不会用到A问前的文本信息。2 BC问针对同一段文本信息吗

麻烦解释以下以下psychological bias如何constrains concentrate position？Emotional biases：1）overconfidence and familiarity (illusion of knowledge) 2) status quo bias (preference for no change) 3) naïve extrapolation of past returns 4) endowment effect 5) loyalty effects Cognitive biases: 1) conservatism 2) confirmation (looking for what confirms one’s beliefs) 3) illusion of control 4) anchoring and adjustment 5) availability heuristic

28和30，需要比较详细的解答

请问structural risk 具体是什么风险？

2014年真题：上册书里面54页 这里的floor指什么？构建组合成本是20＋1.95＝21.95 最大的损失是1.95 不是很理解floor指的是什么？

4.The effects of a non-parallel shift in the yield curve on Strategy 2 can be reduced by:对于这个问题，我觉得答案c是对的，因为减小资产和负债的差异，将会降低structure risk。答案a中仅仅使降低凸性，若负债的凸性就很小，岂不是资产和负债的差异更大，利率曲线非平行移动的影响更大？

case1 第六题，能否再解释一下正确的三个说法应该是怎么样的？我觉得视频中***老师好像理解错了题目意思。 1 首先，A选项，tom han老师在基础班中说activist一般都是短期的，所以会导致公司过于关注短期目标 短视等各种缺陷，但是这里***老师说activist是相对较长期的，因为要改变公司战略不可能是短期。2 其次，B选项，***老师说activist用的是different tactics，可能诉讼，可能参选BOD member，也可能写公开信。这一点我是认可的，但是题目中说的是和传统的activist相比，ESG activist的用的方法和传统的差不多（都是写公开信，参选BOD，诉讼等）。我觉得确实是差不多的，ESG activist也是activist一种，也不会有什么新方法。3 最后，C选项，activist一般持股会超过10%，tom han老师再基础班中说过activist一般持股比较多，如果股数少，也没什么incentive去做activist，所以我认为持股more than10%好像也没大问题。虽然我搞不清10%算不算多，但是既然activist要求持股比较多，那总不能是小于10%。