老师，在case写作题讲解中老师说资产volatility大的，rebalance的range大，但是aa章节上课及冲刺笔记里volatility大的，narrow range

请问R24原版书例题9C案例第3题，为什么说创造了一个合成负债？

麻烦两下这道题

怎么看出是luck的？

机构投资者 金程PPT 88页，最后一句话是什么意思？为什么 低利率环境下通常情况，会出现资产久期小于负债久期。

机构投资者 金程PPT 88页中，on the liability side, there are many ways ...这句话的后半句，extended far beyond the implicit zero duration of demand deposits. 这后半句是什么意思

老师您好，对于书上例题，在taxable account里的5M，如果在passive:(1+7%)^N,如果在active(1+6.5%)^N, 从return 和tax efficient角度都应该放在passive,为什么不确定呢？

Factor based是top down吗？

老师，这个例题中的hurdle rate为什么不是benchmark？

机构投资者 金程78页，承保周期会影响盈利能力 是为什么？