老师好，在这页ppt讲到达不到完美对冲、资产无法匹配负债时，老师讲课时提到第一个方法，要hedge更多，但是冲刺笔记上，写的partially hedge，不再cover这部分难以匹配的负债。真正考试时，以哪个为准？谢谢。

第一题第一个选项是management, 这个和performance measurement有什么关联，是我没有理解还是打印错误？

第6小题C选项解释一下谢谢

这道题的第二问为什么不选value tilt而是quality tilt，

第8小题的解析，没有解释为什么加一个factor，holding-base方法划分类型会发生改变啊

老师好，借第一题请教一下知识点，an effective style analysis of risk factors是指return-based style analysis（RBSA）吗？以及什么样的公司比较方便进行an effective style analysis of risk factors？

老师好，借第四题额外请教一个知识点，组合中经理相较于benchmark超配了北美，但North Amercian的market index return实际上大于北美benchmark return，这是不是意味着BF model下Allocation effection实际上是负数？

第六题，请问一下allows for在这里怎么理解？明明应该是需要更高的capacity才能采用long only，怎么变成了允许有更高capacity？

第三问一定要说portfolio 1和3为啥不是最好的吗？能不能只讲portfolio2为什么好

第二题可以只写short 44 future contract吗