老师，第一题如果C是对冲基金（没有说是绝对收益），那选哪个呢

题目中3个月的利率2%，并没有说是annnualized，为什么不能直接用呢？

您好，这道题题目中有提到四个客户都持有GF股票，那本身就已经有个long position了，delta是1，如果用delta hedge的话 不是应该short risk reversal，使得总delta是0么

请问老师，第三题延伸一下，custodian fee和administrative fee如果单独拿出来问的话，是不是在gross和net return里都不需要扣除？谢谢

第一题 回答trading cost可以吗？是portfolio management pathway里讲的，但应该也是隐形成本吧？

这里没懂，为什么久期和金额要反着来呢

请问比如第一第二题这种纯计算的写作题，需不需要写过程，还是只写一个数字答案就够了？考官会给过程分吗

第一题B项receiver swaption，是收到固定，支付浮动利率，长期利率上升，支付浮动利率，不是更亏吗，为何会获利呢？

drawdown例子里的数据是不是有问题 相加不想等

第二题statement 2里面，bearish market这个条件对答案的影响是？