第三题这个问法，难道不是执行完第2个交易后对第3个交易的价格产生的影响么，怎么又变成第1个交易对第3个交易的影响了。

请问第4题的3.122%怎么算出来的？

1. 如果Equity里只有US equity, Derivatives里是non-US equity, 且没有这两个asset class correlation高，是否能选B？2. 对于Mutually Exclusive的定义，是否能这么理解：对Equity来说，不同国家的equity可以作为两个asset class; 对Bond来说，IG和HY可以作为两个asset class?

老师，这道题我的解法不同，是先算出欧洲和日本的currency贡献值后（Rfx+Rfx*Rfc），算出来分别为2.1%和3.88%，再按各自25%的权重进行一次加权求和，答案是一样的。请问这种解法可以吗，在考试的时候按自己这个思路做题ok不？

第3题，This strategy, followed by Fund Charlie is more likely to “provide liquidity” to the market in contrast to momentum strategy (an active investing approach) that “demands liquidity” from the market. 为什么Fund Charlie这种投资小盘股的基金是提供流动性呢？

计算IRR用计算器的详细步骤可以提供一下吗

请问这里的相关考点在哪一章节来着？ Integrated asset-liability portfolios

第三题这个知识点在讲义哪里呀，没印象学过了

c问，It receives USD1,500,000 (= 150,000 × USD10), increasing firm value to USD 451,500,000.这里为啥是把15万加到了10年后估值4500万之上。题干说的是Before Series A financing, VoiceKing granted its employees the option to purchase a total of 150,000 VoiceKing shares at a strike price of USD10 starting in five years 也就是5年后可以行权，为啥答案是以10年作为考虑呢？

为什么如果是一long一short，高相关性可以帮cross hedge抵掉一部分