这题不是问最少minimum拿多少吗？不是应该选少的那个，5million吗？

请问老师，为什么delta小于0，就说position bearish. "position bearish"是指什么意思。谢谢

A good benchmark should not reflect these systematic biases, where the correlation between A and S should not be statistically different from zero. ρ（A,S）=0 . 请问这句话什么意思？

如果fund 只有300m 的资产, 然后给定的AA中包含越20%的PE投资, 能说他这个AA不合适, 因为fund size relatively small for PE investment 然后再给个一两个理由? 谢谢

老师您好什么时候考虑compounding效果，我不理解这个为什么考虑compounding

post liquidation 的公式中，前面收益率连乘代表累计收益（相当于期初值而言），后面的liquidation cost是相对于期末值的百分比，两者相减（再开根号）感觉没有内在逻辑啊，请帮忙解释一下

第三题，SEK不是紧缩的货币政策么。那不是会使得SEK相对EUR升值么，卖EUR的话roll yield 不是应该是负的么？

这个计算保额的题，给出的family living expenses下降3万每年，也就是65000？这个已知条件为什么不用？

老师，请问 an integrated asset–liability approach.是什么？有什么优劣？

老师，请问第五题，asset allocation approach中一共有几种？每种的优劣在哪里？谢谢老师！