为什么payments on the underlying 是对价值的抵减？为什么和call option是负相关的关系？

第七题 strategy 6。 计算bear spread的 breakeven point， 用put计算出来是28.5，用call计算出来是28.64。按理说两者应该相等才对

Because after-tax volatility is less than pre-tax volatility (Equation 3) and asset class correlations remain the same, it takes larger asset class movements to materially alter the risk profile of the taxable portfolio. 这句话能不能解释一下

三级 交易及业绩归因 题干花圈的怎么理解？怎么overweight underweight就是找 allocation effect为正呢?是contribute positive，是正比的意思？

你好老师，Lee自己没有观点 那为什么不是找outsourcing呢

A against B 就是 A/B吗

这里总结的为什么上面不是那个对应的调整久期的公式，没理解这总结是啥意思

1、写作经典题，这里为什么after-tax的range wider呢，原因是什么？2、tax except、tax deferred比较哪个rebalancing range 更宽呢，为什么

第四题，请问以下两条错在哪里？谢谢

第四题，这个公式是哪里来的，怎么解释？这个adv是指需要按计算器么？怎么按？谢谢。