这个upfrontfee没有很理解，期初我们先约定一个费率，未来还没有到来，那你怎么去支持未来spread差值又折现到现值给到对手方？我的意思是明天和未来的事都没到来我们怎么得到这个spread差值？难道期初就去估计？那样子也太不准确了吧？

流动性充足时，会自动利用流动性增加的条件进行更多股票交易。这句话怎么理解，具体实施起来是什么样呢？

这里的fully hedged是hedge什么呢？

低利率货币trade at a premium? 大家花更多的钱去投资低利率货币，这合理吗

所以duration是大还是小更好呢，对应long还是short呢？

第四问，题目说least likely，可我看答案怎么描述的是B最有可能所以选B？

buffer是指什么？

你好老师，这道题为什么不选b？

请问tda 相对于ta rebalance 怎么少缴税呢， 不都是需要卖equity吗，为什么tda没有cg tax

老师帮忙解释下这道题，谢谢