老师您好： 1.为什么barbell的convexity大于bullet？ 2. 为什么flatten twist时，long convexity bonds的同时，还可以long low yield bonds？这里flatten twist就是flatten吗？ 3. 为什么parallel shift时，无论upward还是downward，都是barbell表现好于bullet？ 谢谢！

Pay out method与基础班讲的不一样，基础班是joint life, period certain annuity,life annuity with period certain，以哪个为准？

老师好，上午case题，2013 Question 3，A问： 洪老师在视频里说因为题目讲的是risk seeking for gain 和 risk averse for loss，与前景理论相反，所以应该是double utility function。 但洪老师又解释了double utility与前景理论的区别在于double utility 讲的是绝对wealth。但题目里并没有提到买OTM option时是穷人，在买保险时有钱人，为什么可以算是double utility?

虽然这个课是线下上的，但是也在ppt和题目上多写写照顾下线上的同学呀，看个视频大多时间都只能当音频来听，听得比较累

我在基础课记笔记时，recapitalization记得是：（股票）质押借款，包装，设立spv，股权置换，然后借款。请问这是哪种的？和老师讲的recapitalization是分阶段退出不太一样

这页和passive的factor-based的区别老师讲的我不太理解。老师说Passive是先模拟Index,然后在此基础上像某个factor倾斜。Active是不模拟index，然后尽可能和Index有mismatch以此获得超额收益。但是我想说，如果不模拟Index如何让自己Index有Mismatch呢？如何判断自己是不是和Index有mismatch呢？这个说法很奇怪。Active的factor based 到底是怎么做的？谢谢啦

原版书课后题16question19,a，为什么不是3*1.4/1.5=2.8, 答案给的是2.7

请问老师，真题59页中收益的计算为什么先去税再减通胀？从税后算税前可不可以如第二张图上所示，蓝笔部分

请问老师，真题上册第88页C题中的3859500怎么来的？再算流动性的时候还要考虑immediate,有些乱乱的？

个人ips2011年真题，objective1，请问为什么选revocable，realized capital tax 一样？