老师你好，关于求方差这里不是很理解，方差是risk，上面的Ri是return，是两个概念，为什么求方差的时候可以直接对return两边同时平方呢

老师您好！etc的特点不太明白，课程讲的是直接交易股票，但是平时个人通过公募基金购买etc指数也是直接通过钱买啊？

老师好，想问一下，term insurance是指？内容是指？这几种life insurance分不清楚。

老师，个人IPS的R31课后题第9题，请问答案中的第二个drawbacks在哪里有提及？基础班讲义和原版书我都没有找到哪里有类似的描述

老师你好，在蓝色casebook上册个人IPS2017年的这道题里，为什么year2的cost basis是220,000-45,000？ 那个unrealized loss45,000已经在year1抵充掉了啊？为什么还会在第二年继续出现？

课后习题24小题，请问老师portfolio B的duration是大于10的，那是不是就意味着资产会晚于负债要求的10年，还是说这里只要求接近10，稍微大一点也可以的？

老师， 1 市场行为偏差里提到的封闭式基金有折价该怎么理解呢？ 2 Value effect也是属于一种代表性偏差吗？ 3 Recency effect是什么意思呀？

reading 33 7.9 example9, mini case C, solution5. 整个这个reallocation，分散了行业风险，duration neutral，并且获得了higher return. 说明cooporate bond定价不有效，这个经理利用债券定价错误套利？（是因为债券市场流动性差，定价不准确是常有的？） 还是投资经理缺少其他行业债券投资经验，低估了其他行业的default/downgrade 的风险？

老师你好，在蓝色casebook上册里面，2018年个人IPS这道题里面的第一道题，想问一下为啥不能用我下面用铅笔的解题思路来解，而且算出来的答案也不对，问题出在哪里呢？

請問在原版書中 reading 25. Q6. 的解答中 Active risk is affected by the degree of cross-correlation. The correlation of two stocks in different sectors is most likely lower than the correlation of two stocks in the same sector. Therefore, the correlation of the energy/financial pair is most likely lower than that of the automobile/automobile pair. Because both positions were implemented as an overweight and underweight, the lower correlation of the two stocks in the new position should contribute more to active risk than the two-stock position that it replaced. cross-correlation 越低不是代表 risk to the total portfolio 越低嗎? 為什麼是 contribute more to active risk than the two-stock position that it replaced? 請問是因為 portfolio beta 偏離了 benchmark 的關係嗎?