老师，这是协会上面的一道题，想问，怎么判断over or under hege呢 不太知道ratio怎么算出来大于1

你好，图中这题有如下几个问题： （1）这个公司是一个borrower，那么它是想在三个月时锁定一个6个月利率对吧，那么它short future怎么锁定的利率？最主要的是他short的这个future利率等于100-98.05=1.95%跟答案一样，是巧合吗？ （2）六个月之后它unwinds了这个hedge at 97.3，也就是六个月后利率为2.7%，但是它当时签的是以1.95%卖，它这不是损失了吗

老师 请问dollar duration 和money duration是一回事吗？我看讲义里面是一回事。但真题中为什么答案里面有的直接相乘，有的乘以0.01。请见图中标黄

课后题的第3题 两种错误的区别 解释不是很理解 谢谢

老师你好，Reading 20关于change in interest rate, direction uncertain这块，有一个例题，我对例题的第一问的计算，方案是购买3年和30年的bond，卖掉10年的bond，他用这个方程：7.109=2.895X （1-X)13.431, 也就是利用duration不变的方法计算出3年和3年的债权权重。这里我理解是不是利用Dollar duration相等，然后假设多空金额相同，所以看起来就像是duration相等，实际是Dollr duration相等，也就是Duration neutral。 这么理解对么？ 另外前面一点讲到condor，他的例子是两个short两个long，要让dollar duration相等。这里的意思是每个期限的债权的dollar duration都要相等，还是说long 和short的dollar duration相等就够了。

老师，您好，在涉及到平方的计算中，所有数字都不去掉百分号和去掉百分号不是差着100*的吗？

老师，您好，在涉及到平方的计算中，所有数字都不去掉百分号和去掉百分号不是差着100*的吗？

reading 33 课后题15-17这个案例中endowment fund希望perpetually support unniversity, maintain purchasing power. 像这种spending rate超i过了investment return，又没钱进行active management的情况是不是只有降低spending rate了？或者改成limited time endowment?

老师 请问图中例题的client2 存在loss aversion bias，在面对股票上涨时 他选择sell我可以理解，但在面对股价价跌，他应该加仓啊，为什么这里会选择take no action？还有就是regret aversion bias和loss aversion bias的区别什么？谢谢

老师你好，Reading 20，paralle shift那个例题，Hilary Lloyd，他说选择留下2 year bond是因为计算得到的total return最大，这个计算流程我都是清楚的。但是他关于Effective duration的解释我有些看不懂，他说the effective duration of new portfolio is 1.944，而不是0.985. 按照他这个解释，应该是在第一年结束之后重新购买了2年期的bond是么？ 我理解是留下了2年期的bond，所以两年期的bond还剩下一年，所以duration应该是0.985.