书后习题册P120 24题 答案中对A和B选项的解释我没能太理解，能不能请老师帮忙解释一下？

书后习题册P120 第23题 答案中说到“but inter-market carry trades frequently do not, especially if the currency is not hedged”。但是笔记中提到，inter-market carry trade可能导致duration mismatch（如图）。是说这里的maturity mismatch和duration mismatch在定义上无法近似吗？另外，关于这道题中的statement 2，正确答案认为这句话是错误的，其答案解析中说道“In addition, if two curves are involved they need not have different slopes provided there is a difference in the level of yields between markets”就是说斜率差异不是进行inter-market carry trade的关键，收益率的差异才是。然而这句话与笔记上的“To explore differences in the slopes of the two yield curves rather than the differences in overall rate levels（如图）”这句话看似有些矛盾啊。

书后习题册P117 第15题 与ride the yield curve相比，buy and hold为啥不好呢？

书后习题册P115 第11题 答案中有一句话“Hirji should structure a condor.”这是为什么？难道butterfly portfolio不能达成同样的效果吗？对于题目中的Malaysian institutional client，也没有说要使用condor portfolio（对French client的话之前题目中倒是说过）

书后习题册P106 第12题 这里所说的”lock in a rate of return”就是指在公式”PVA*（1＋RA）^n = PVL*(1＋RL)”中的RA=RL吗？如果是的话，题目中的rate of return是指上述公式中的哪个变量呢？Cash flow yield又是哪个变量呢？

书后习题册P99 第6题 如果是taxable的话就是B了吧？另外是否存在某种情况，使得经理应该以选项C的方式进行操作？

书后习题册P98 第5题 题干中的feature 2叙述的内容，实际上主要就是错在“liquidating”上了是吗？如果换成principal repayment就是对的了？

老师你好，Reading 2， 独立客观性的case 9，penguin支付了Wayne亚洲的旅行费用。从我们得code理解，肯定是最好自己支付，因为这里面并没有强调是支付了business travel无法到达的transportation，所以我理解是penguin支付了所有的酒店和飞行的费用。 但是code里面也没有明确对方一点travel cost 都不能支付，题目中又没有说penguin的实际业绩不佳，所以没办法判断他选择了penguin是否影响了独立客观性，是否损害了客户的利益。 我的问题是Wayne是否violate独立客观性了么？ 我理解是没有的 。 这个题目的解析就说最好自己承担费用，我觉得没有说的很清楚。这种题目考试时出来总是觉得模棱两可的。

老师你好，Reading 2， 关于独立客观性的case 11， 说了有一个通道费0.25%，但是没有被披露。 如果披露了，是不是这个通道费就不是violate了，因为题目中没有说这个通道费和任何业绩挂钩。

1.这题也没说emma给erica时estate tax是多少，就算gift都能免税，但似乎缺少一个对estate tax的说明？ 2.题目里面说erica的estate不用交税，这个条件貌似没有用？