题目给的这个条件： the one-year YEN/USD cross currency swap basis is –0.63，完全没用上啊。currency swap basis不是应该加在非USD端吗？什么情况下使用？

“Physically settled”如何实现？和cash settled有什么区别？金融资产又不是实物资产，如何实物交割？

请解释下这题三个选项，完全不知所云

什么是effective interest rate? 不应该是净的概念吗

第7题，已知小规模+投资经验不足+另类可外包，为什么60%配另类不行，40%配non-US equity就合适？

老师，价格变化=-Duration*△y，这里不是该=4.7*20bps+100.55吗，为什么冲刺笔记中duration前还乘以了个100.55呢

老师，这里说垃圾债对利率变化的敏感度低于投资级债券，下面例子说垃圾债在利率降低时价格暴跌，敏感度明显高于投资级债券。为什么呢

从简化的式子来看，Rdc=Rfc+Rfx，如果对冲掉了外币的equity风险，也对冲掉了外汇波动的风险，那么Rfc=外国的risk free rate，Rfx=0，那Rdc=外国的risk free rate。请问老师这个思路哪里错了

这一题的选项为什么要加25delta，这是什么意思

老师，如何理解在收益率曲线陡峭的市场做多国债期货（高利率市场做多国债期货），利率高的话bond的价格低，不是应该做空吗