第二题和第三题相当于考同一个知识点，都是选哪个流动性好的？

为什么backwardian vix futuress随着期货到期时间的临近，其价格就高？

如何理解contango 的VIX futures price在临近到期的时候price会下降？

老师好，1、在计算份数时题目经常给出tick size为0.5，这个应该怎么应用呀？比如基础班例题3里面在降duration升beta时，算出beta为7.65，也四舍五入买入8份S&P 500futures而不是用7.5份futures（7.65距离7.5比8更近）。请解释，感谢！ 2、同一例题中，在CTD条件中，给了一个futures的价格为135，这是个迷惑条件嘛？（计算时使用CTD价格/CF），感觉是不是没啥用啊。

statement 3是什么意思？

还有，最终不是要把欧元换成美元吗，欧元升值不是好事情么，这样可以换更多的美元，为什么还会加重损失？这都什么逻辑

答案说的分别对应什么步骤 euros (the base currency) must be sold against the US dollar，为什么要卖欧元？the forward contract would entail buying euros at a higher price，为什么又要买？为什么要这样操作，forward rate比spot rate小，不是直接可以判断roll yield是negative吗

关于 non-discretionary、non-fee-paying账户能否放进composite的分类，有个图能否再发一下

个人IPS原版书课后题 145页-147页11-14题（关于管理PE的集中度风险，税收考虑的）的答案老师可以提供下嘛？答案书本里面没有哦

return base会有数据操纵的吧。是trading里写的，equity通用吧