请问算excessspread这里，我记得老师讲的是spread0和credit loss都需要乘以时间？为什么我看原版书公式也没有在首项乘以0？我可不可以这么理解：credit loss不需要但是首项spread0因为是年化数字所以需要对应时间？到底以哪个为准？

r13第10题选项都不是很理解.....a是指p1-p0要除以原始的利率吗？b和c也看不懂

老师，你好。asset allocation reading 6的example 6的 solution 1的解答为什么不是回答minimization of surplus variance,而是回答consider the impact of asset allocation on the surplus at the planning horizon?

老师，你好。asset allocation reading 6的example 6的 solution 3 中关于positive of bond price with the present value of liability,这句话如何跟前面的corportate bonds decline with increasing the surplus return关联起来理解？

麻烦老师讲解一下课后题第十题的每一项。特别是A,对于4.5年的债券，其YTM不就比5年的小吗?

DB plan是ADL还是LDI呀？上课讲的是ADL，但有的题目中又说是LDI。

老师为什么是一阶求导是那个指等于0是是W的最优解？

课后题第九题，选项b，答案中说‘’The 30-year pay-fixed swap is a “short” duration position‘’，意思是在收益率曲线upward且不变的情况下，我们应该尽量增大久期吗？为什么题中没说任何互换的floatingrate，是不需要吗？

如何理解高频数据可以提高样本方差、协方差和相关性精确性，但无法提高均值精确性？我觉得都无法提高啊。

43题，为什么hidden是对称的费率结构，暴露在上涨下跌时呢？为什么不是看涨期权呢？C有上限才不像看涨期权吧？