Equity2016年Q3（B)老师讲的逻辑不是很清晰，能否详细分析一下题目和解析？

这里的降低信用质量，怎么降低呢？通过买更多垃圾债？

固收百题，case 5 Q4, 为什么关于convexity adjustment的描述错在哪里了呢？convexity不是包含对非平行移动和大的平行移动的吗？那题目里说是提升其中的非平行移动的准确性错在哪里了

纯靠感觉 请详解三个选项

老师，为什么利率下降时，callable pond反倒underperform? 利率下降，价格上升，callable bond不会更容易行使call 的权利，那不就是outperform吗

老师，固收百题Case 6 Q1, 这里题目说了是instantaneously decline, 那不是要在spread 0和POD*LGD项都考虑t=0吗？为什么这里都没有考虑？前面也出现过几次这个t在不同地方（如图三）的计算标准不一样的情况，回答的说法也都是不一，到底考试时要怎么处理？能否给一个确定的标准？！！

这里个人IPS 集中资产处理，基础班例题Michael Stark Q4，不用考虑collar 到期时的税的影响吗？colla因为还是承担了部分风险，所以，不会触发税，那么，如果一开始put和call的premium不同，是不是要交这部分premuim的capital gain税？

选项c不太确定 能否详细解释

cds 请解释每个选项 多谢 这个是不是牵扯cds定价 我看笔记上没有啊

基金经理对外部现金流没有控制是不是就是non-discretionary？