关于第3题，profit的组成部分是什么？为什么文字解说里是spot-（strike+premium）？具体计算过程（以long call 2）为例，能否写一下，谢谢

为什么高龄递延年金是即期年金和递延年金的混合呢？

forward和swap不是两个工具吗，第三条有点混乱

这里的一个国家的unique portfolio是什么意思？是一个国家的资产组成情况是什么样子吗？还是比如每个国家自己的央行资产负债表的组合？国家的资产负债表和央行的资产负债表一个意思吗？这里是指本国的投资，比如投了本国的PE，还是指外国的投资者来本国，投资了本国的PE，就是外国投资者的portfolio？

热钱流出国内，那么本国货币供>求， 要贬值，所以央行出售外币，防止贬值。那为什么还要购买政府债？本来本国货币就很多了，不是应该回收市场上的钱？现在要是购买政府债，就相当于向市场投本币吧？

这里向上压力和向下压力要怎么理解？还有，这里从country A shift 到 country C, 是因为required return变低？

这里的Per capita income 为什么属于political stress， CA deficit属于竞争力方面的？

老师，图片这个课后题为什么不能像我这样计算？

这里对ST模型应用的解释，是more integrated -> required rate return越低 -> 价格越低 -> 预期收益越高？ 这个不是固定收益型的，那Re越低，并不是价格越低吧？题目解释的逻辑是什么？

是不是用equity index futures就能完全对冲了