case 7里的第5题，这里只关注了时间，drardown，那seek higher return呢？比如Alpha，drawdown duration也是21month<3年，同时CR最高，这个怎么不行？

老师，这里按照借入低利率投稿利率的思想就不对啊，因为最后的结果是借贵的4%的BRL而不是便宜的3%的AUD。为什么啊

第一问，为什么不是2m除以110.5在除以100；除以110.5，不是得出来客户持有多少股股票吗？

feature2说的是 cf match吧，duration match不是现金流匹配的 ，为什么第2个也对呢

第一题怎么理解？

case 9 第二题，consideration 3， hedging tail risk through diversification 很容易吗？tail risk不是很难hedge吗？

case 9第二题，write call,10delta的要比25delta的OTM吧，那么short 10-delta的不是更多premium吗？

CFA 三级 固收yield curve strategy butterfly spread是2倍中期yield减短期yield减长期yield，这没问题 那么请教，positive butterfly是什么意思？基础课TOM老师说是更像山峰，也就是中期yield上升幅度大于短期和长期yield，那么要利用好，就是sell/做空中期，buy/long短期长期，我觉得选B，但答案选A，不是很明白，请教，谢谢 我感觉主要是对positive butterfly不理解

risk reversal不是和vol 从skew变到smile有关，怎么case 9 第一题是和collar有关

第一题C错在哪里呀