E请问老师Enterprise Value = MV of Common stock + MV of debt + MV of preferred stock - cash & short-tern invest这个公式含优先股是正确的吗？因为老师说到计算FCFE的时候是要剔除优先股股利的，那既然股东自由现金流里面都剔除了优先股的价值，那FCFE现金流折现估值出来的Enterprise Value公式为什么又含了优先股价值呢？

第三题 没有告知初始汇率 就直接用ending的汇率计算就可以吗

投资非公开的房地产有法律，税务，销售等成本，但是投资公开的房地产收益也已经扣掉了这部分费用呀，而且，还多了基金经理的管理成本，总的来说非公开房地产费用更低的吧。还是说这个选项，只说了公开房地产基金经理的管理成本和绩效成本

第61题 经济收益economic income是考纲内知识点吗？有些陌生，上课讲到过吗

老师，密卷这题（關於Mark-to-market value）：

老师，两个问题：【1】这个16题的Factor (smart beta) strategy ETFs是什么，原版书解释太学术，没看懂？【2】17题的A,B选项错在哪里，辛苦解答一下，谢谢

老师，holdings-based risk是什么样的风险，谢谢

case3第5题，投资者看涨GBP，FP应该用dealer的bid价2.0075吧，为什么用的ask价2.0085？相当于期初投资者从dealer手上用1GBP买了2.0085个USD，这不对吧

请问tracking-error怎么解释？谢谢

老师，请问第二个characteristic中seller不是应该卖出bond吗？为什么seller反而是receive futures？