Essie2022-08-23 16:48:49

你好，
1. smart beta strategy是介乎于被动投资和主动选股的一种新型投资策略，这种投资策略拥有传统指数型投资的优势，能够有效地跟踪市场的主要趋势，来获取市场的平均收益。又可以通过量化或增减仓位的方式，对冲一部分市场风险，提高投资者的额外市场收益。比如说我们常见的各大宽基和行业指数中，大多是采用传统的市值加权方式编制，最典型的如上证指数、沪深300，它们所代表的就是市场的平均收益。而Smart Beta策略就是改变了过去传统的指数编制规则，不再仅仅按市值加权，而是通过特定的方式，如选股优化或者权重优化，以增加某一些因子在指数中的暴露，以期达到战胜市场的目的，常见的有价值、红利、质量、动量等因子。
2. Q17: A不对是因为固定收益ETF比权益ETF主动管理的程度更高。这是因为债券类资产相比股票没那么透明，很多债券流动性欠佳，而且交易需要和broker dealer打交道，因此采用主动管理的债券型ETF较多。自然最大的主动ETF就从这类ETF中产生了，而大型的股票ETF都是被动ETF。
B不对因为ETF中可用的风险敞口范围比期货市场中可用的风险敞口范围更广。通常我们投资于某些资产，其实从本质来说就是承担了它们相应的敞口，并获得相应的收益。例如我们投资股票市场就是获得了股票市场的风险敞口，投资债券就会获得利率、信用等风险敞口。ETF的产品类型很丰富，除了基本的股债商类ETF外，还有smart beta等专门提供因子风险敞口的产品（例如你可以通过买value ETF来获得价值因子的收益），那么这个是期货市场提供不了的。