老师你好，还是对国债期货合约的各个时间点的关系不太清楚： 1. S0应该指的是t=0时刻国债期货的市场价格，而不是国债期货开始时间点的国债期货的价格。 比如futures， 1月开始，4月结束，时间长度是3个月，那么S0是在零时刻的价格，而不是1时刻的价格。 2. 另外AI0和AIT的计算，老师只给了两个例子说明，我找了原版书和notes都没有其它的详细说明，能不能多给几个复杂的例子说明下，还不是很清楚。

老师你好，针对所有的国债期货合约，都是默认站在short的角度考虑问题是么？ 既在futures开始的时候买按照futures规定的利率借入一笔钱，在futures结束的时候，将钱还掉。 这么理解对么

分不清FRA的settlement payoff，和 FRA 的valuation之间的关系。如果是1*4的FRA，在t=1时间做valuation，结果是settlement吗？

the discount rate for currency forward is the domestic risk-free rate. 为什么是这样，老师讲的是因为这是本国的投资者。但是签订的是外汇的合约，计算应该在外币的基础上计算才对啊。所以折现率不是应该基于base currency也就是外币吗？

P47-48，讲义中是用Vlong（t,T)=[p(floating)-p(fixed)]*NP 如何用Vlong（t,T) = P(t,T) [new swap rate - old swap rate)算出答案？ 我算过几遍，答案有差别，请老师解答，谢谢！

老师 请问在us gaap下，DB plan在OCI中的两部分，一部分是未摊销的actuarial gain and loss，另一部分是AR与ER的差额，这部分差额是全额记在OCI下还是也要分为未摊销部分计入OCI，摊销部分计入 income statement？谢谢

Reading 39原版书课后第五题，什么是carry arbitrage和reverse carry arbitrage？

你好!还有一点，我从一级就一直有疑问，就是关于 题目说到，总体方差已知，Z分布 未知t分布等，做了习题也发现有些题干，就告诉总体方差或标准差了，这个我感觉奇怪，推断性统计学 既然是抽样，样本来估计总体，都知道总体方差，标准差这些了，那应该不需要算了，另外好像也不可能知道，例如想測全中国人平均身高，怎么可能知道总体呢，知道就不要算了，请帮忙分析，一直难理解。

接上一问，一级很多东西不理解但可以死记硬背，应付考试但是二级强调深度，不理解，就很难做题了。

请问老师，Yield curve factor modells中有没有什么情况会发生仅仅Steepness和Curvature出现改变，但是Level不出现改变