在CFA中：PE的期限是如何划分的？ 投资期，收益期，退出期，可延长期吗？通常分别是几年？

请问紫色圈圈中的是啥意义？

请问老师，本节的二阶段GGM计算中，是每一年都要用金融计算器折现嘛？10年的数据挺多的，还是怎么在金融计算器上操作呢？忘记怎么用计算器了。谢谢！

另类投资，Reading39，原版书课后题第22题，用 DCF approach 对地产B估值。两阶段模型，第二阶段CF的折现率，不是应该根据折现对象，使用对应折现率11%么，而不是用第一阶段折现率9.25%，这不是地产估值不同于其他证券估值方法的地方吗？为什么答案里用的还是第一阶段折现率？

例题里面的一个月的rf是0.1%，乘的时候乘以的是1 0.1%的12分之1次方，这个怎么理解呢

问题内容如图所示

这里 的第二句话"observed spread also include liquidity risk and tax consideration"，这样的话actual PoD (based on historical data)不是会比算出来的risk-neutral PoD要高吗？和老师说的相反了。。

这里我觉得老师说的也有问题，因为刚刚那个式子应该是YTM-Rf=(1 YTM)*[PoD*(1-RR)],这里只是省略了右边公式的(1 YTM)才变成约等于，然后老师说，因为等式左边的Spread衡量了credit risk, liquidity risk等风险，右边只衡量了credit risk，所以算出来的risk-neutral PoD要比Actual PoD要大，但是如果考虑省略掉的部分，这样的说法不是就有问题了，所以老师可以通过其他角度再解释一遍吗？，

老师，这里的关于(YTM-Rf)约等于[PoD*(1-RR)]这个公式，我数字代入后求得的公式应该是(1 YTM)*[PoD*(1-RR)]，等式右边直接略去了YTM，但是YTM值比Rf还要大些，这样直接省略感觉有些不太妥，想问问老师的意见、 另外，我想问下这个公式是在考试范围内的吗？我需要记住它吗？

最后一道练习题，63页PPT，在最后汇率转换的时候。 站在dealer角度 AUD 在t=0 换到$ 1/1.14; 然后再t=60天，换到1.13/1.14 AUD即0.991228 AUD。 为什么最后用支出的美元利息 1.00082978*0.991228换算到AUD呢？这个0.991228AUD是什么意思?