老师，这里问的是active factor risk exposure to the style factor，我理解的是style factor在active factor的占比，比如28/40，为什么不对呢

老师，不太明白这里为什么理论价格一定大于市场价格？

Q5,A,原文中的Task 1: Test that the binomial interest tree has been properly calibrated to be arbitrage-free这句话我是理解的，可是A选项为什么跑出来embedded option估值，题目里一直说的都是不含权债券的事儿呀。

为什么R平方等于相关系数的平方，以及R平方的标准公式，能否麻烦讲讲

这里基于country return对 YPF的return进行调整，（adjustments to the country returnforYPF S.A）应该算的是WACC，请问从题目哪里看出来是对r的调整？

请问90day libor怎么理解？比如2年期的spot rate是一次性投两年，每年的收益率，从这个角度三个月libor怎么理解？

老师，这里为什么要强调annualized 6month rf?怎么理解6-month rf?不强调有什么影响吗？

不是在settlement date当天以(Interest rate-FRA)/discount 来settle吗，然后discount到现在得到present value? 为什么现在变成收支不在一个时间点上了? 这不是跟之前的settlement算法相悖?

1. Neither the dependent variable series nor the independent variable series has a unit root,这句话对吗

Q1，原文中说，“On 1 July 20X3, UNAB fails to make a scheduled interest payment on the outstanding subordinated unsecured obligation ”，就是说违约的是subordinated unsecured obligation，这个不是bond3么？他本身不就是最惨的那个20%么，为什么是用两个更高等级的债券去得到了110%