请问第四题这句话怎么理解呢？McCormick estimates that $75 million of the firm's cash holdings is not necessary to generate operating cash flows. 考试的时候怎么判断这种金额是不是要加回呀？如果换一种问法呢？

第四题，客户送的劳力士，算事后TIPS还是友情的礼物？为什么不违规啊，没明白

Q1，抱歉老师能帮忙算一下应为资产配置带来的超额收益吗？列一下计算数字哪个减去哪个，我总是混淆

Q4，NAV和FFO是什么区别和联系来着，老师能再帮忙总结下吗？为什么不用减去capital expenditure

Q3，这个conversion premium不太理解。现价是5.11，conversion price 远高于现价，那不会转股的对吧？这个premium更像是一个loss?

期权的到期时间长了，那授予日至可行权日时间边长，摊销的费用不就少了吗，对利润是好事啊。

如果是bearish flatten的话，是bullet更有利吗？

老师讲的ETF的NAV和一般理解基金的单位资产净值是不是不同？这里的NAV是一篮子股票的市值，而不是资产减负债的思路计算的基金单位净值？

发股票股利 对 P/E 有哪些影响

Q4，另外一套模考卷里有一个基本相同的题目，最后选的是P/CFO，当时的解释是，CFO更不容易被扭曲吧？为什么这道题不从这个角度考虑了呢