251,000,000加上没有行权的股数后，为啥要减去中间这个平均值，为啥中间这个平均值的计算里面没有减去 44.8 million？

shortfall所带来的gain和loss直接接入equiy在IFRS情况下，为啥会导致有效税率降低呢？题中这个能计算说明一下降低了多少吗？

这道题的h,m是什么意思？

NI减少导致RE减少，股票增发导致equity增加，这两者为什么会完全抵消呢？

另类投资，HF，Equity, market, neutral,和 bear market, neutral两个策略有什么区别吗？老师上课只讲了Equity, market, neutral，

CDS这部分可以放弃吗？

第二问的B选项是如何翻译呢？

能具体讲下sponsor出借股票的方式吗，把portfolio里的股票借给别人了那ETF中的股票数量岂不是变了远离指数了么？

计算PVA的公式是什么？考试需要掌握吗

请问老师，这题对应的题干说经济环境面临压力。那信用风险会上升，但是怎么就直接倒挂了呢？B选项为什么不对呢？credit curve变得更陡峭不是也表明信用环境变得不好吗？