RI这一行，不能用B0(ROE-RE）来计算吗？45.45*（0.12-0.087），算出来确实不对

Q3 guideline public company method (GPCM)在基础课的哪个部分

第9题，怎么能联想到要用第8题算出来的1144.63？

第二问，信用风险增加之前买的CDS比较便宜，当信用风险增加，CDS的spread增加，此时签订反向合同，拿到的保险费要多。未来发生逾期的时候，两个合同可以offset掉损失，所以获得一个gain，

第三题：对于puttable bond来说，他们在第三年按照执行价格卖会给发行方，但是extendible bond只可以按照市价结束。那么说明puttble bond的损失比extendible bond小，说明价值更高才对，那么price也相应的应该高于extendible。为什么这里说完全一样呢？如果说一样，只能说明两者如果都持有到期四年，但不能说两者价格应该是一样的吧？

interest rate和yield 的之间的关系 是在课件里 哪里讲过呢 我找了笔记 没有找到 麻烦老师解释一下 谢谢

第三题：第一个错误是因为如果要计算Effective Convexity是需要V-，那么V-应该由在spot curve 上减去50bp 并新建出的树得到估值才能算是V-，这个理解对吗？但是我在想如果在spot curve下调50bp，那对于整棵树其实也是下降了50，那么每个点下降是不是也是正常的，并没有影响结果啊？然后关于OAS，他和这里的V- 不一样，因为他的定义就是Constant spread在每一个node上面，我这个理解对吗？

这道题目的选项美金形式，那我们现在arbitrage出来是BUN，不用转换成dollar吗，我记得另外一道题是算USD和SF的arbitrage，那道题就多一步，这两道题目的区别在哪里呢

老师，所以在算arbitrage profit的时候都要折回到0时刻算现值对吗？

这一题浮动端的现值为什么是1？