第13题按题目的意思应该是在经济好的时候，现在spreads在变小。高利率债券的收益不是应该更好吗？它的rates不是指票面利率吧？

请问35题中为什么需要用一阶差分的log AR(1)模型。不理解为什么需要一阶差分，差分不是解决单位根问题吗，公司3没有单位根问题，是平稳的啊

课后题第39题，这里求rolling down yield curve的total return，在零时点折现用spot rate4，这个没问题，但是到了2时点时，这里债券的价格，为什么还是用spot rate2？我这里用了f(2,2)，我的理解时spot rate2是站在零时点，买一个两年期zero coupon bond要求的利率回报，而f(2,2)是站在两年后这个时点购买一个两年期的zero coupon bond要求的利率回报，所以始终认为应该用f(2,2)。能帮我解释一下吗？谢谢！

statement 2为何不对呢

老师你好，视频中讲解的“during the recessioon时候，R短下降大，而R长受影响较小，所以R长下降少”如果这样的话，那么曲线不应该变平坦吗？怎么会陡峭

这里定义debt service 是利息和本金，请问为什么后面例题里只用了利息？谢谢。

2和3小题不会思路

5题看不懂的

这道题的思路是什么？为什么一开始就选择shortC

您好，第十题，如果问的是corporate bond，那yield curve是不是就是inverted？谢谢！