第36题，如果可转债价值还没股票高，那为什么不转成股票呢。或者，股票不超过conversion price，那它比如跌了，怎么可能还return高于bond呢 如果说股价高于conversion price，然后转换了，那收益还要减一个期权价值，那还是比股票价值低。 所以这道题什么情况都应该选A吗？

第3题，为什么向上和向下是一样的？不是涨多跌少吗？利率下降单位值，债券价格的涨幅比利率升高单位值债券价格的跌幅要多吧，这题是怎么理解的？

第9问，可转债的分红也可能超过股价的涨幅吧，这样收益率就可能高过普通股呀

最后一问，部分商誉的mi 应该是20%乘净资产的fv，但是题目只有可辨认资产净值，没有提供公允溢价信息，所以只能乘可辨认资产，是这样吗？

Vcall(%)代表 callable bond 因为含有call option的溢价，比如2%，这是单老师前面讲的。我的问题是：volitivity增加，option Value增加没问题，这是期权的特点；但是与之相应的 溢价为什么也高了呢？

第23页例题有2个问题 1：我可以用衍生品的思路，在t时间点签订同样的合约 有个新的FR' 用FR'-FR / 1＋r去年化。如果这样考虑，就还是要sell NZD 用的是银行的Bid price？2 分母里用什么利率，是不是买入的货币的汇率？就是买什么就用什么货币的利率。

老师，第11题中涉及的这两个原则分别是什么？在题目中如何运用？

老师，这道题我有两个困惑～ 1. 虽然Mayfield说完相关National信息，可是题目中没描述Kellogg去purchase additional shares？ 2. K怎么就违规了？ thx！

请问这张图横坐标是什么？谢谢

老师我想问一下，第五题答案说比例合并法和权益法的equity 是相等的，我有点不理解。权益法下一项合并，所以合并的equity 等于母公司equity。但是比例法资产负债都是按照比例合并，为了平表，合并后的equity可定比母公司的equity 大吧？为什么第五题选择两个公司的 shareholder eqity相等呢？