老师，前面讲的”二叉树计算的 interest rate option” 和 最后讲的”black model的Option on interest rate”到底是不是一个东西？如果是 为什么要分开来讲？二者标的资产一样吗？

课后题reading28 15 B 计算FCFE时，题目net change in working capital是个负数，但答案计算时扔是减项，所以公式中的该项是不考虑它本身正负号的吗？

这一题 没听懂为什么都是beginning的数*r呢

B选项，折现率用的话是不是2.25，即Rf？

老师，麻烦问下，蓝色部分是什么意思呢？

问题1：图中紫色方框部分，没有理解，为何long call 期权 就是Futures的long方，可否进一步解释一下？ 问题2：Futures option的标的是期货,期货的标的是大宗商品，季老师的意思是这样吗？

slide 10，这种方法套利时，需要借入商品，借商品不需要成本吗

按着季老师的思路能做出来，但是这道题要表达什么意思没懂.call option被高估，所有要做空call这里理解，但是为啥要买 合成的call option？此题在实物中想要干嘛，其目的何在？

老师，这里的s从38变为36，难道不是越来越接近于at the money 吗？为啥越来越接近于in the money啊？

在FIFO下，已经销售的存货结转成本，那么COGS使用的汇率就是relatively older rate。这样理解对吗？