端午下午试卷第23页48题 为什么需要sell call＋buy puts呢？ 因为P-C=K-S 组合sell call 和buy put不是还需要卖掉stock么？

CTD这个机制是赋予short方权利，就是short方可以选择成本最低的债券进行交割，那请问交割的单位是债券的份数吗？因为只有份数一定的情况下，单价越低，交割的成本才会越低。请问是这样的吗？

short call 的风险还是非常大的呀，亏损的话没有上限呀…………这不是个好策略吧。 相比之下，S+P，会是更好的策略吧……到底该怎么选择呢？

老师好。130页，131页的动态对冲。S-C与S+P两种都能对冲……具体应用的时候该怎么选择呢？？？

原版书课后题452页第17题关于伽马的正负怎么判断呢？课上怎么没有仔细讲讲这个问题呢？

原本说课后题451页第15题。对本题的描述与用意非常困惑。既然担心6个月后利率会上升，Fra就能满足他对风险的要求……再弄个期权有什么用，是要赌一把？投机吗？？？本题所问的标的FRA，对于利率期权有个毛用啊……真不明白

早上好，两本书课后题451页第14题。 表格二下边的两段文字，第2段说了历史波动率是0.24。 表格二最后一行最后一个数字0.4231也是个波动率，认为是隐含波动率吧。因为隐含波动率大于0.24，所以第14题我选c。这到底哪里错了呢？？？如何理解呢？

端午节下午试卷 第21页中39题。 如果callable option at the money 应该是r在下降；one sided up duration 应该小于down duration。 答案是不是有错误？

老师好……讲义103页、104页的例题。 104页前三行的答案数字计算，我认为有问题。该答案得出的数字是第3年末的数字，应该折现到第2年末，因为利率是7初定期末……比如说c++等于现在这个数字再除以1.0858………… 另外原版书课后题449页第8题，与本题的问题类似，我怎么也算不着答案。 老师课上说利率期权不会再考了，原版书上的例题也是有问题的…………是不是如此可以放弃喽？

这个要求回报率 和growth rate 加加减减算出来的，其中道理是啥啊？