分红的时候股票价格下降不就等于分红金额吗？？我会分红一块钱股价下降7毛呢？ 再说了：分红乘以当时的税率。而资本利得是以后卖出时后的税率。两个时间点都不一样，怎么会在同一个时间算来算去呢？股票分红由当时的股票价格下降，不能拿来这么算来算去…………股价下降，不等同于资本利得……而没有分红，留下了资金是企业创造出更多价值，导致股票价格上涨，这才是资本利得…………我认为教材对这一点的逻辑混乱。

这道题多加一年，第二年年末推第一年年末是我右下角红笔这么推吗？

我想问一下MM2理论推导的时候从B(equity)=B(asset)＋[B(asset)-B(debt)]D/E因为B与r正相关转换到Re=R0＋(R0-Rd)D/E的时候为什么B(asset)可以直接转成R0....B(asset)代表整个公司的风险不应该直接对应WACC吗？

Q10， deep learning at least 3 layers 即可

老师，关于商誉减值，我有三个问题： 1. 计算operating profit 时需要扣除impairment of goodwill吗？ 2. 用自由现金流折现方法计算企业价值时，会受到impairment of goodwill的影响吗？ 3. 国内A股有不少上市公司都有不少商誉，未来商誉减值风险会对其估值有多大程度的影响？

T.G/L=NI before T.G/L减NI?还是T.G/L=NI减NI before T.G/L?

原版书课后题119页第11题。本题表格二表头说的很清楚，是税前资本成本，所以计算权益资本成本的时候，也应该乘以1-t。答案并没有

原版书课后题，第117页第1题，bc两个选项。是想笑。其实就是无税mm理论的结论呀，等价于b选项呀。 第2题的必选项是什么意思呀？弄不明白什么内在逻辑与道理？？？

求小三角部分的v，r-g，g为什么取的是4%？ gs和gL，s和L分别代表什么英文单词？

原版书课后题120页第16题和121页第18题。 两个定性题目，结合了表格、notes与conclusion来作答，简直晕不拉几的，一点儿做题思路都没有，希望能够仔细讲解。