R14 概念问题：net pension cost 和 full pension cost的区别？我画了一个图，图中的“？”是哪一个cost?

视频说本币贬值 h大于a大于c，不明白 用的是直接标价法 不是应该顺序反过来吗！盼复

老师，之前求二叉树债券价格时候，不是根据二叉树中不同利率和对应的概率，一期一期往前折现才行吗。为什么书里面，直接用给到的discount factor直接折现了？不考虑具体利率变化和对应概率，这样准确吗？

老师，请教第6题，关于选项a，我没看懂

算callable bond的时候为什么要用forward rate折现？而且为什么V2要用101.55来折，call on par 应该用100来折呀

第六题答案给的公式有误，应该是： [1＋FRA'*(1/4)] * [1＋0.9%*(1/4)]=[1＋0.95%*(1/2)]

老师好，四因素carhart模型的最后一个风险因素，我又有点忘记了。怎么理解这个winner loser是指代什么？ 有惯性没有惯性等等……

27题

12题没有很明白，麻烦老师再讲解一下可以吗～谢谢

老师 这里谁还有七年退休 为什么折现的时候用六年