老师您好，这里请问为什么interestment payment to bondholders要减去债权人扣的税费啊？ 我的理解是这样：公司把利息费用付给债权人，公司在年终可以用这笔利息费用进行抵税；在这笔交易中，债权人获得了一笔利息收入，并且自己向税务局对这笔利息进行交税。 如果这里的cash flow out = interest payment to bondholders * (1-T)的话，给人的感觉像是公司先给了债权人一笔利息费用，然后债权人把自己要交的这部分税费再返还公司，就让我觉得有些奇怪，由于公司和债券人各自的税率不同，公司抵消的税费和债权人承担的税费应该是不一样的。 这部分一直没搞清楚，求老师指点迷津

最后一年的operating cash flow 为什么要把折旧D加进来？ 折旧难道不是一项费用吗？为什么会加在现金流流入里？

Residual income用Re折，EBIT用WACC折这样吗？搞不清什么时候用WACC折

老师好，一般CFA考试题里，比如case 9的第4题，杠杆率leverage index用到的杠杆率等于权益/总资产，还是负债/总资产？

第3题还是没懂啊，把warranty expense计入营业外支出，不是会是的营业利润更高吗？怎么还会选择A.earnings quality is lower？ 难道说是因为调整了这个科目的位置，由营业内计入营业外，投资者便不再相信这份报表的营业利润了，所以earnings quality下降？？？所以重点是投资者是否相信这份报表？

请问这个题第三题算长期股利增长率为什么不能用g=roe*b？

MOCK A PM 第23题，是哪个知识点？怎么好像没接触过

R5 课后题第12题 第一问，为什么答案说DW值小于2，但接近2，存在序列正相关？

请问老师，抛开教材，最新的US GAAP规定下商誉减值测试是否还需两步走？多谢

MOCK A PM 第17题，因变量的P值为什么不能拒绝，自变量的为什么能拒绝？ 还有其他解法吗