在房地产DCF method估值模型下的term&reversion approach中，老师讲的第二个阶段TV的折现率要按照第二阶段来，可是课后题第22题是按照第一个阶段折现率计算的，请问到底以哪个为主？

红线句子不理解，CDS买方，当credit risk上升时候，赚，那不应该是long credit risk么？

老师，麻烦问下，21题做差分的原因是不平稳，但是题目说了，公司3是没有单位根的，为什么还要做差分呢？

请问 押题的第四题 为什么会有conflict interest呢？

Alertron的第二题选项A，能否定量的分析利用杠杆率的公式分析一下cash offer收购和stock offer收购对杠杆率的影响呢？

什么时候用NOPLAT什么时候用NOPAT？计算FCFF的时候我记得是用后者，另外NOPAT可以完全等价于NI以及EBIT（1-T）吗

这里的bo=0 b1=1是不是从题目中参数的检验统计量这里判断出来的？假设被b1=1 和假设b0=0,他们的检验统计量都小于关键值1.98，不能拒绝原假设，所以原假设都成立？

请问，occurrence1中，什么意思？尤其是，recover，什么意思？

这道题解答有问题 discount rate变了 每个阶段的现金流折现都得变 不能只用最后的一期来算difference。答案是否有问题？

请教50题，我就没看懂。我只知道的是，模型用的是历史波动率，市价计算出隐含波动率