不含权债什么时候使用即期利率，什么时候使用利率二叉树估值？两者有区别吗？谢谢

老师您好，这里comment最后一句话，also violate V（A）；I（C）；VI（A）-I（B）怎么理解呢？谢谢！

为什么I下降，I不是等于PBO的beginning数字乘以discount rate吗？PBO的beginning数字不变，discount rate上升，I应该上升呀。

如果浮动利率等于固定利率，那不就是变成纯固定利率吗，这还叫什么浮动利率债券呢，实在不理解

为什么ytm接近于最后一年的spot rate呢

老师 这道例题题目里没有写有 high watermark clause, 那是不是我们只要看到这种题，全部都是默认有 high watermark clause 的？

你好 组合这里，这里说到特殊情况，当经济未来变差后，U1会上升，不是很明白，未来经济差，当前消费U0不敢消费了，但是未来更没钱了，应该是消费每况愈下了吧，U1应该更小了？

2年期的par rate 为什么等于两年期的coupon rate 如何理解

请问一下，第30题，PBO不是会下降吗，int cost不是会发生改变的吗，net int expense不是也会改变的吗

s1到s2的差额为什么很大，通过s1跟发f（1，2）怎么推导出来的