老师 根据上课讲义上的笔记，虽说是 inflation 上升，但对于 fixed asset 的 depreciation 我们是假设不变的，然后看 real tax impact; 可是课后题里的 fixed asset 我们是假设 the depreciation of fixed asset 是可变的。老师讲题时也说要看会计准则允不允许改变，那至于允不允许改变是从哪里看出来的呢？又或者说考试的时候有没有默认是哪一种呢老师？

2001.1.1到2001.12.31，工龄增加一年，PMT=200000*1%=20000，在工作一年到2002年底，公司应该多发2%的养老金，那PMT应该等于40000，为什么答案还是20000

第二题中按照ppt中原话不是说spin-off中新公司销售会产生现金流流回母公司吗，为什么spin-off错误，解析说为什么说spin-off不产生流回母公司的现金流

老师你好，wacc为什么不要再考虑下inflation？

老师讲错了。这里应该是乘以20%，而不是乘以1+20%。

不好意思老师 MACRS这个点我完全混在一起了，老师说：MACRS 折旧有可能是和S&L一样的，具体要看表，可是讲义下方结论又说 MACRS lead to higher after tax CF。那么问题一：如果是一个 statement 判断对错，说的就是讲义上的这句结论，他究竟是对还是错呢？问题二：老师又说，MACRS 和 S&L 的第一年折旧有可能完全一样，这又是什么意思？为什么呢？

老师你好，在mark-to-market value讲义这道题有个疑问：“hedged a long exposure to the New Zealand dollar by selling NZD 10 million” ,这句话不是矛盾吗，又说是long(买），又说是卖NZD，这是什么意思？

接上面两问，我们拿来的报表上有这些数据，但是算剩余收益，我们需要按照期初的book value，即要拿去年的报表才可以吧，去年年末就是今年年初，

麻烦老师仔细讲一下这道题为什么不选其他两个选项

我们拿到报表，看到的P/B是报表年末的数字吧，