这道题算回购后的BVPS时，为什么分子要减去回购的value？

这题中如果先算plan asset下的benefit paid，再倒算benefit obligation下的interest cost，结果也是2940m吗？我是不是算错了？

为什么要叫discount rate呢，我还以为是计算PBO的那个折现率，没想到是利润表里算利息费用的利率……

没有理解这里8%的意思，按照这个计算方式，员工最后真的工作到60岁退休，每年也只能拿最后一年退休工资的38%？

Q4，比较的时候为什么用股票市价50000去计算earning yield，而不是用BVPS100000？

Q3，不应该用6%×4%吗？为什么是加？

老师 补充提问 M-score 越高 操纵收入的可能性越大，那 -1.8 和-2 谁操作可能性大呢（是否需要关注正负号的影响）

老师好，关于期货的roll over或者roll forward 操作，我有一些问题：1.roll over 或者roll forward的目的是什么？原版书和例题说是maintain a constant exposure, 但是为什么要maintain a constant exposure? 2. roll over 的操作者主要是期货的买方还是期货的卖方，这意味着在升水或者贴水时，它们盈利还是亏损是相反的。3.本题中我没看出来做roll over操作的是买方还是卖方，题目有没有给线索，或者默认是买方？

Q4，对于X，在长期潜在GDP增长的公式中，应该不包括marginal product of capital啊，为什么说其应该与GDP增长是相同的增长幅度？

老师好，第一小问，earnings, cash flows, book value 是不同的变量，为什么能都等同看作takeover value 求平均？谢谢