请问ratchet bond的考点是什么？

照理说当利率下降时，callable bond 更有可能行权，影响bond的effective duration，为什么利率上涨的时候，callable bond的one-side up duration更大（更敏感），我没有明白这个是什么逻辑？

老师请问这里的intercept不应该是a0吗，为什么是F1和F2？

老师，想和您确认一下，课上说如果记录保存当地只要求保留5年，CFA要求保留7年，那么就按法律法规要求保留5年。这是不是唯一一个不需要“从严”的地方？是不是除此之外所有二者有冲突的情形都是看法规和CFA要求哪个更严格，就遵循哪个？谢谢老师！

老师，这道题中unit的总资产公允价值是130万，但是在做商誉减值测试时，可辨认净资产的公允价值是120万元。为何130万元就是收购对价呢？130万是总资产而不是净资产的公允价值吧，也就是说130万既包含了净资产部分，又包含负债部分吧，并不只是净资产部分吧。那么130万-120万就是总资产公允价值-净资产公允价值？这不匹配吧

为什么说相等才有周期性？

不同显著性水平下的关键值题目会告诉吗？老师可以帮我总结一下嘛有些忘记了

老师，请问如果ET N没任何有资产的话，它给消费者的return来自哪里呢？指数上涨会给发行ETN的公司带来什么？

LBO中借债的到底是收购方还是被收购的标的？

老师，这里签订反向合约是不是可以理解为把CDS收益变现的意思？否则就只能等到违约CDS才有实际收益，可以这样理解吗？谢谢