Lily2022-01-23 23:04:32
请问每天sponser按什么原则确定redeemtion basket？是否考虑tax efficiency以及liquidity of underlying securities？
回答（1）
开开2022-01-24 14:01:38
开开同学你好，redemption basket的成分是和ETF的持仓相关的，ETF的持仓如何，redemption basket的成分股在持仓比例上和ETF的portfolio是一致的。例如，ETF是跟踪沪深300的，并采用全完复制的方法，那么redemption basket的成分股和权重都和沪深300一样，并不会特别考虑流动性。
但是，对于redemption basket中的同一只成分股，sponsor可以选择把积累了较多capital gain的股份先还给AP。假设A股现在要征收资本利得税，sponsor的组合中有许多茅台，他可以把很久以前以较低价格买的茅台股份换给AP，增加ETF的tax efficiency。
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