老师好！第一题 能否请您辨析一下利用多因子模型进行业绩（回报和风险)归因与第六章decomposition of value added之间的区别和异同呀？另外，在业绩归因时，什么时候不用考虑择股的归因，什么时候要考虑？谢谢

这道题算回购后的BVPS时，为什么分子要减去回购的value？

这题中如果先算plan asset下的benefit paid，再倒算benefit obligation下的interest cost，结果也是2940m吗？我是不是算错了？

为什么要叫discount rate呢，我还以为是计算PBO的那个折现率，没想到是利润表里算利息费用的利率……

没有理解这里8%的意思，按照这个计算方式，员工最后真的工作到60岁退休，每年也只能拿最后一年退休工资的38%？

Q4，比较的时候为什么用股票市价50000去计算earning yield，而不是用BVPS100000？

老师好，要获得这个75000的payoff具体是怎么操作的呢？借7500股CA卖掉得3450000这些钱，然后花3375000这些钱买DA, 在借CA的到期之前，按照收购的换股协议，把225000股DA换成7500股CA, 还给出借股票的人？这样最终得到75000payoff? 问题是，这样操作可以吗，题目说这个操作在announcement 之后，1股CA换3股DA ，这个操作可以在announcement之后完成吗？

Q3，不应该用6%×4%吗？为什么是加？

老师 补充提问 M-score 越高 操纵收入的可能性越大，那 -1.8 和-2 谁操作可能性大呢（是否需要关注正负号的影响）

老师好，关于期货的roll over或者roll forward 操作，我有一些问题：1.roll over 或者roll forward的目的是什么？原版书和例题说是maintain a constant exposure, 但是为什么要maintain a constant exposure? 2. roll over 的操作者主要是期货的买方还是期货的卖方，这意味着在升水或者贴水时，它们盈利还是亏损是相反的。3.本题中我没看出来做roll over操作的是买方还是卖方，题目有没有给线索，或者默认是买方？