observation1的equity premium、coporate bond premium和组合一章倒数第二节的 credit risk premium、equity risk premium是一个吗。如果是一个的话不是加完bond premium再加equity嘛，那样的话不一定谁大啊

这道题不太懂。看涨期权被高估，应该卖出。根据公式c=s×n-x×e×n，那卖出c就应该是相反的，买债券做空股票，而不是借钱买股票啊？方向是相反的啊

冲刺笔记上 P42， in-sample error 老师说用SEE来判断，out-of-sample error 用RMSE来算，这两个不都是root MSE吗？老师讲的很简单，一级内容我也忘了，二级怎么考？这个知识点讲了些啥？

老师好，战术性资产配置是什么意思呀？对应的还有“战略性资产配置”？他们的区别是什么？

Q1真的很坑啊，20%这钱看着还是羊毛出在羊身上，像推荐费啊。难道推荐费必须表述成类似每介绍一个新客给多少推荐费的形式吗？

为什么working capital和fixed asset都要乘以对应的required return？

用这个公式给EEM做出估值以后，还需要代入前面两阶段的公式吗？

关于利率二叉树构建、有效久期二叉树构建、含权债券二叉树构建的理解步骤是否正确？ 利率二叉树①先用spot rate推导出forward rate，在forward rate基础上使用假设的利率波动性，计算出每个node的数值；②步骤①完成后，如果构建的二叉树与市场观测到的值不一致时，需要通过对二叉树进行不断修正，使其最终等于市场观测到利率？（这里的修正过程可以详细补充一下？） 有效久期二叉树构建，前两步与利率二叉树构建一致，利率二叉树构建完成后，将修正后的forward rate作为基准利率，在每个基准利率的基础上增加（+△y）减少(-△y)同一个数值,计算出V-和V+，然后用公式ED = (V_ - V+) / (2 *V0 * △y)? 含权债券二叉树构建，前两步与利率二叉树的构建步骤一致，在利率二叉树构建完成后，在每个利率二叉树节点同时增加一个OAS，不断进行调整使其计算出来的含权债券价值等于市场上观测到的含权债券价值？

请问Q3，为什么年化利率7.91%是直接÷2，不是7.91%的0.5次方？

为什么这里老师说时间太长会有downside risk，之前讲义里都没提到