老师，想问题3和4这样的，到底是从哪个角度去看交易，我这里总是搞错所占的角度去看交易。如题3，问的是什么交易可以获利，那在B的曲线平滑，C的陡峭，我完全可以去卖C的CDS，买B的CDS，为什么答案和我的是反向的。

老师好，请问unbiasedexpectationtheory就是pureexpectationtheory吗？

persistent factor 是小w吗？等于g-1吗

4题、从定性角度来说，vwap不是比es多考虑了一个delaycost吗，这不会导致它更大些嘛

第四题、下面是四年的swap、为什么用上面四个季度的折现因子啊？

二级道德，关于VI（A）的联动问题。见图片。

绿颜色的线是标准差的波动大小的线，它的线率怎么会是b^呢，b^代表的是那回归直线的斜率呢，这里怎么会是绿颜色线的斜率呢

二级组合John Martinez Case第一问。题目很简单，主要是扩展出来两种分解Active Return from AA的方法，都是课上讲的。请帮忙看看，谢谢。

第二题从题干中哪里可以得出主人公现在是站在1这个时间点？

WACC考虑优先股股利和权重么？谢谢