此处所指的发放股利的能力可以理解为等同产生free cash flow的能力吗？

老师，如何确定平价发行的债券来着？是coupon rate=interest rate吗

老师，这个Z是加在分子上吗？

还是不太明白第二题为啥可以合并利润表里面的净利润，但是第一题收入不能合并，是因为那个pooling的方法吗？

请问在此(p.43)提到stock appreciation based和Phantom shares二种工具和stock option 差异在这两种是cash settled，而stock option 是equity settled， 但p.39表格的description又提到它可以是cash or share based，想确认stock appreciation based或Phantom shares是可以用equity settle 吗？

请问这里的折现的时候为什么不用（1+x%）0.25 的形式，而是1+x%*0.25的形式？这里如果是估值的折现，本金不应该也要折现到t时点啊

S0为什么会有累积利息？不太理解，老师可以解释一下吗

为什么图中第二个公式里st的折现不用考虑股息率的递减呢？

实务中，应该该全商誉做账，还是部分商誉做账啊？

期初pricing为什么会涉及到事后的多退少补？没有理解